في يوم الخميس، يستمر سعر الذهب (XAU/USD) في البقاء داخل نطاق التداول، مع توجه المستثمرين نحو انتظار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر يناير، والتي من المقرر صدورها يوم الثلاثاء. من المتوقع أن تقدم بيانات التضخم مؤشرات إضافية حول موعد بدء بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. كلما تم خفض أسعار الفائدة بسرعة، كان ذلك أفضل بالنسبة لسعر الذهب، حيث سيؤدي ذلك إلى تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول التي لا تدر عائدًا.

بينما يؤكد صانعو السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي على استمرارية إبقاء أسعار الفائدة مقيدة حتى يتم الحصول على المزيد من الأدلة على عودة التضخم بشكل مستدام إلى مستوى 2٪، وعلى استمرارية الظروف الإيجابية في سوق العمل، فإن المستثمرين يفقدون الثقة في قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة اعتبارًا من مايو. وتُظهر أداة CME FedWatch أن فرصة خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مايو قد انخفضت إلى 51٪.

عندما يناقش بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة، يستمر في التزامه بالتوازن بين تخفيف الضغوط على الأسعار وتحقيق التوظيف الكامل. تظهر ظروف سوق العمل في الولايات المتحدة بواعث التفاؤل، حيث تتراجع مطالبات إعانات البطالة الأسبوعية بشكل مستمر. وفيما يتعلق بالأسبوع المنتهي في 2 فبراير، بلغ عدد الأشخاص الذين تقدموا بطلبات للحصول على إعانات البطالة لأول مرة 218 ألف شخص، وهو رقم أقل من التوقعات التي كانت 220 ألفاً، وأقل من الإصدار السابق البالغ 228 ألفاً. هذا يشير إلى انحسار الضرورة لتخفيض أسعار الفائدة وتنشيط النمو.

مع فقدان المتداولين في السوق الثقة في قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة اعتبارًا من مايو، فإن جاذبية الدولار الأمريكي تبدأ في التحسن. يرتبط سعر الذهب سلبًا بالدولار الأمريكي ويميل إلى جذب تدفقات أجنبية أكبر إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ موقف متشدد (بفرض أسعار فائدة أعلى) لفترة أطول.

تداولات الذهب هادئة مع ترقب بيانات التضخم الأمريكية
 

-ما زال سعر الذهب يتحرك بشكل كبير داخل نطاق 2020 دولارًا - 2040 دولارًا خلال آخر ثلاث جلسات تداول، حيث لم يعلن صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أي إطار زمني لخفض أسعار الفائدة.
-صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي يتراجعون عن تحديد جدول زمني لخفض أسعار الفائدة، نظرًا لعدم اقتناعهم بأن التضخم سينخفض بشكل مستدام إلى مستوى الهدف المحدد البالغ 2٪.
-يتطلب من بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يرى تراجعًا في ضغوط الأسعار لعدة أشهر على التوالي قبل أن يصبح واثقًا من تحقيق استقرار الأسعار.
-في يوم الخميس، أكدت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، سوزان كولينز، على أهمية تحقيق نمو قوي في العمالة وتقدم في معدل التضخم نحو 2٪ قبل الانتقال إلى سياسة توسعية.

-سوزان كولينز حذرت من مخاطر استمرار توقف التضخم بسبب النمو الاقتصادي القوي، على الرغم من تفاؤلها بتخفيف ضغوط الأسعار.

-نصح توماس باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، البنك المركزي بأن يأخذ بعض الوقت قبل أن يقرر تخفيف أسعار الفائدة، حيث يمكن أن يؤدي ذلك إلى تأجيج ضغوط الأسعار مرة أخرى.

-بينما يقيد عدم اليقين بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الاتجاه الصعودي في سعر الذهب، فإن التوترات المتزايدة في الشرق الأوسط تلعب دورًا كعامل خلفي.
-في فترات عدم اليقين الجيوسياسي، تتحسن الآفاق المستقبلية لأصول الملاذ الآمن مثل الذهب.

-تفاقمت التوترات في الشرق الأوسط بعد رفض رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو اقتراح وقف إطلاق النار بسبب شروط الهدنة التي لم يقبلها. وأعلن الزعيم الإسرائيلي أن تدمير حركة حماس بالكامل لن يستغرق سوى بضعة أشهر.

-في الوقت نفسه، يتحرك مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) في نطاق ضيق فوق مستوى 104.00، حيث ينتظر المستثمرون بفارغ الصبر بيانات التضخم في الولايات المتحدة لشهر يناير، والتي من المقرر إصدارها في 13 فبراير.

-قد تزداد جاذبية الدولار الأمريكي بشكل أكبر في حال استمرت بيانات التضخم بالارتفاع. وتتيح البيانات العنيدة للتضخم لبنك الاحتياطي الفيدرالي الاحتفاظ بأسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة أطول، مما قد يؤدي إلى زيادة تدفقات رأس المال الأجنبي إلى الدولار الأمريكي.